Az opciók görög betűi

Opciók opciók görög, Az opciók görög betűi

A klasszikus értelemben vett iránymentes kereskedés alapja, hogy magas volatilitású környezetben — mikor az opciók prémiuma kellően drága — opciókat adunk el.

Ezen eladott opciók kötési árfolyamát igyekszünk minél távolabb OTM helyezni a jelenlegi árfolyamtól. Ha a lejárat napján a mögöttes termék árfolyama a két kötési árfolyam között helyezkedik el, akkor a pozíciók tartásáért letett fedezet felszabadul és a kapott prémiumot elrakhatjuk.

Az opciók görög betűi segítenek a befolyásoló tényezők pozícióra gyakorolt hatásának vizsgálatában. Az iránymentes kereskedésben arra kell törekednünk, hogy a Delta — mely az alaptermék árváltozásának hatását mutatja — nulla legyen, a Gamma — mely a Delta változását méri — szintén alacsony legyen, a Theta — mely az idő múlásának hatását opciók opciók görög minél nagyobb pozitív szám legyen és a Vega — mely a volatilitás változásának a pozícióra gyakorolt hatását méri — minél alacsonyabb legyen, hisz nem szeretnénk kitenni magunkat a volatilitás hirtelen változásának sem Volatility Spike.

A stratégiák összehasonlításához egyazon instrumentumon, a QQQ indexen mutatom be a különböző szituációkat. A QQQ opciók opciók görög A stratégiában fedezetlen OTM Call és Put opciókat adunk el, azt remélve, hogy az árfolyam a két kötési árfolyam közötti sávban mozog a lejáratig.

Milyen opciókkal rendelkezik egy adott részvény?

Minél közelebbi kötési árfolyamon adjuk el az opciókat, annál több pénzt kapunk érte, de annál kisebb valószínűséggel tudunk profitot realizálni. A kötési árfolyamok megválasztásához először vizsgáljuk meg a volatilitás által meghatározott standard normáleloszlást Standard Deviationvagyis azokat az árszinteket, amelyen belül az árfolyam A szinteket az alábbi táblázatban foglalom össze. Mivel az eladott opciós pozíciók a lejárathoz közeledvén rohamosan veszítenek időértékükből Time Decayígy célszerű azokat minél közelebb kötni a lejárathoz.

A Short Strangle stratégia opcióit szeptember hónapra adom el.

Látták: Átírás 1 Opciók és stratégiák Bevezetés az opciók világába Opciós fogalmak Az opció árát meghatározó tényezők Az opciók görög betűi Delta hedging Opciós arbitrázs Opciós stratégiák osztályzása Stratégia példatár 2 Bevezetés az opciók világába Opciók a mindennapokban Opcióról akkor beszélünk, ha egy jövőbeli bizonytalan eseménnyel kapcsolatban most olyan szituációt teremtünk, hogy később majd valamit megtehessünk szükség esetén. Mindennapjainkban magabiztosan és ösztönösen használjuk az opciókat életünk jobbá tételére, biztonságunk megteremtésére, vágyaink kielégítésére. Lássunk alább néhány példát.

Először vizsgáljunk meg azt, hogy mi történik, ha az árfolyamhoz közel helyezem el a kötési árfolyamokat. A kiírt opciók Delta értékei azt is megmutatják, hogy mekkora valószínűséggel válik lejáratkor ITM opcióvá. A kötési árfolyamokat igen közel helyeztük az alaptermék árfolyamához.

A Delta nem teljesen semleges, látszik, hogy opciók opciók görög kicsit a felsőbb kötési árfolyamhoz helyezkedik el közelebb.

A lejáratkori fedezeti pontokat Breakeven megkapjuk, ha a kötési árfolyamból Strike Price alul kivonjuk, felül hozzáadjuk a kapot kreditet. A fedezeti pontok által határolt térrészt jelöltem az alábbi charton.

opciók opciók görög

Tételezzük fel, hogy az árfolyam esik. Vizsgáljuk meg, hogy milyen veszteségek érhetnek minket a különböző árszinteken lejáratkor.

Az árfolyam elmozdulása igen hamar kimozdít a Delta semleges pozícióból és gyorsan elkezd veszteséget termelni. A táblázatban csak a belépési fedezetet Initial Margin tűntettem fel, míg a pozíció romlása esetén a fenntartási fedezet Maintenance Margin ennél jóval kedvezőtlenebb, ezáltal rontva a megtérülést. A görög betűket Option Greeks megvizsgálva az opciók opciók görög szembetűnik, hogy igen nagy a Vega kitettségünk.

Jelen példában a stratégia Vega értéke A Vega előjele negatív, így a volatilitás emelkedése ellenünk dolgozik, így egy nagyobb árelmozdulás könnyen okozhat kellemetlenségeket.

Ahhoz, hogy csökkentsük a Vega kitettségünk és növeljük a stratégia eredményességének valószínűségét, keressünk távolabbi kötési árfolyamokat a jelenlegi ártól. Segítségül hívom a valószínűségi árszinteket és próbálok attól távolabbi szintet találni, így növelve a sikeres kereskedés valószínűségét.

Az alábbi példában már távolabb helyeztem a kiiírt opciók kötési árfolyamát. Láthatjuk, hogy csökkentettük a Vega értékét, de közel sem annyival, hogy ne éreztetné a hatását. Ezzel szemben a kapott kredit nagyon kevés. Ezt még tetőzi az, hogy az alacsony potenciális profithoz igen magas veszteségek társulhatnak. A charton a Short Strangle stratégia fedezeti pontjait ábrázoltam. Az alábbi táblázatban az esésre vizsgálom meg a lehetséges értékeket, összehasonlítva a befektetés és megtérülés értékekkel.

A szintek eltolásával a fedezt igényünk ugyan csökkent, de nem számottevően.

Bevezetés az opciók világába Opciók a mindennapokban

A megnyerhető pénzhez képest az esetleges veszteség  akár több tízszeres is lehet. A kockázat csökkentése érdekében a Short Strangle stratégiát gyakran alakítjuk át Iron Condor stratégiává.

Az e mögött meghúzódó elképzelés szerint a kapott kreditből fordítok pénzt a külső védelemre. Short Strangle vs. Iron Opciók opciók görög Ha az eladott opciók mellé azonos lejarati hónappal de távolabbi kötési árfolyamú opciókat vásárolok, akkor gátat szabhatok a korlátlan veszteségeknek.

  • Своими голосовыми связками пользовались только ребятишки.
  • Az opciók görög betűi
  • Придется ждать до утра или разбудить кого-нибудь из моих друзей.
  • Bevezetés az opciók világába Opciók a mindennapokban - PDF Ingyenes letöltés

Ehhez viszont áldoznom kell a potenciális profitból. Maradjunk a fenti Short Strangle példánál és vásároljunk egy szinttel távolabbi Call és Put opciókat. A Short Strangle stratégia széleit — ahol a veszteségek termlődnek — a vett opciókkal megvédtem. Ezt mutatja az alábbi ábra. A fedezeti pontok  Breakeven közelebb kerültek, hisz a teljes kredit a megvásárolt opciók prémiumával csökkent.

A fedezeti pontokat az alábbi ábrán jelölöm. A nyereséges zóna megfelelően széles már, így a kiírt opciók alacsonyabb valószínűséggel válnak ITM opciókká, de a kérdés az, hogy megéri-e ez az átalakítás a valószínűségkeket figyelembe véve. Nézzük meg hogyan alakulnak veszteségeink az árfolyam esése esetén.

Ez a stratégia hosszú távon biztos, hogy nem tud profitot termelni. A fenti stratégiák mindegyikére jellemző volt, hogy a Theta pozitív, ami jó hír, hisz az idő múlásával egyre több pénzt realizálhatunk. Jellemző volt továbbá, hogy a Delta értéke nulla körüli, vagyis semleges az árfolyam változására, ami szintén dícséretes.

A Gamma is elfogadható tartományon belül mozgott, viszont mindegyik stratégiára jellemző volt a magas Vega kitettség, vagyis a volatilitás változásától való függőség.

Az opciók görög betűi

Célunk egy olyan iránymentes opciós stratégi kialakítása, mely hasonló Opciók opciók görög és Theta értékekkel, azonban alacsonyabb Vega értékekkel bír. Sőt tovább megyek. Mi lenne, ha a Vega pozitív lenne és a volatilitás emelkedése további pénzeket termelne? Az alábbiakban egy, a profik által előszeretettel használt iránymentes stratégiát mutatok be. Hasonló az Iron Condor stratégiához, ahol egy Bull Put Spread és egy Bear Call Spread stratégia a két alkotóelem, így az összetett pozíció vertikális elemekből épül fel.

A Dupla Diagonal stratégiában a közelebbi hónapra opciókat írunk ki, míg a távolabbi hónapra opciókat vásárolunk.

opciók opciók görög

A diagonális elnevezés tehát onnan jön, hogy az opciók mind a kötési árfolyamban, mint pedig a lejárati hónapban eltérnek egymástól. Piaci környezet Olyan instrumentumokat kell keresnünk, melyek volatilitása alacsony. Ez a stratégia nem a magas volatilitású környezetet preferálja, hanem nyugodt, oldalazó piacot igényel.

A Vega tehát pozitív, vagyis a volatilitás emelkedése pozitív hatással van a pozíciónkra.

opciók opciók görög

Előnye még, hogy könnyedén módosíthatjuk Vega semleges, vagy akár Vega negatív stratégiává a volatilitás becsült változásának függvényében. A stratégiát általában egy hónapos időtartamra kötjük, így olyan papírokat keressünk, ahol azt reméljük az árfolyam egy bizonyos sávban mozog és a volatilitás semleges vagy inkább emelkedő.

Optimális esetben — az adott instrumentum elmúlt hat havi IV Implied Volatility szélsőértékeihez viszonyítva — az IV az alsó harmadban tartozkodjék.

opciók opciók görög

Általában magasabb IV esetén szélesebb, míg alacsonyabb IV sesetén szűkebb sávot definiálhatunk. A főbb szempontokat mindig vegyük figyelembe mielőtt pozíciót nyitunk. Volatilitás — Az IV az elmúlt fél éves tartomány alsó felében kullogjon.

Iparág — kerüljük a boitechnológia iparágat és egyéb gyorsan változó papírokat, startup cégeket. Árfolyam — Kerüljük az elmúlt időszakban nagy mozgású papírokat. Negyedéves jelentés Earnings — Ne nyissunk pozíciót, ha az eladott opciónk lejárati hónapjában jelentést közöl a vállalat. Kerüljük a bejelentéseket, felvásárlásokat, egyéb válallati híreket.

Thus, delta shows by how many units the premium is going to be increase if there is a one unit increase in the price of the underlying. The absolute value of the delta is expressed between 0 and 1. Close to the strike price and to the maturity, the delta is changing quickly along with the premium. One can observe that option premium does not move linearly with the price change of the underlying. After passing the ATM point, this growth will show down.

Mosoly Smile — A távolabbi hónap volatilitása a legtöbb esetben magasabb Negative Skewritkábban alacsonyabb Positive Skew. A pozíció megnyitása - Olyan opciókat keressünk, ahol az eladott opcióknak napja van hátra a lejáratig Front month. A Vega szabályozása Magasabb opciók opciók görög piaci környezetben csak kellő körültekintéssel nyissunk pozíciót.

A Dupla Diagonal egy Vega pozitív stratégia, a Vega értékét azonban szabályozhatjuk a vett és eladott opciók kötési árfolyamainak távolságának változtatásával. Ha kellő távolságra helyezzük a vett opció kötési árfolyamát az eladott opció kötési árfolyamától, akár negatív Vega értékeket is kaphatunk. Kellő távolságra helyezve akár kredites stratégiát is előállíthatunk. Alakítsunk ki egy Dupla Diagonal stratégiát az alábbi opciók kombinációjával. A szeptemberi hónap IV értéke:

opciók opciók görög